Les investisseurs surveillent de près la Chine pour savoir quand une reprise après le marasme économique provoqué par le coronavirus pourrait commencer aux États-Unis.
Les récents rapports de bénéfices des entreprises occidentales de premier ordre ayant une forte présence en Chine sont encourageants.
Bien sûr, les données de la Chine elle-même ont laissé entendre qu’un rebond commence à s’installer.
Mais de nombreux investisseurs et économistes considèrent que les chiffres officiels du gouvernement chinois contiennent suffisamment de grains de sel pour remplir les océans du monde.
C’est pourquoi il est peut-être encore plus important d’entendre ce que les dirigeants de grandes multinationales américaines et européennes disent à propos d’un éventuel redressement en Chine. Et il commence à y avoir quelques signes d’optimisme prudent.
Nous allons en voir un peu plus dans la suite de cet article, soyez attentif
- Les grandes sociétés de premier ordre espèrent que la Chine va se redresser
- Les conditions de travail semblent s’améliorer progressivement dans tous les domaines.
- Faux espoir ou réelle reprise ?
I. Les grandes sociétés de premier ordre espèrent que la Chine va se redresser
Le géant du jeans Levi Strauss (LEVI) a indiqué, lors de la publication de ses résultats au début du mois, que les consommateurs recommençaient à faire leurs achats et que la demande s’améliorait constamment, même dans l’épicentre du coronavirus.
« Bien que le trafic reste bien inférieur aux niveaux de l’année précédente, nous avons maintenant ré-ouvert tous les magasins de notre société en Chine, y compris notre magasin phare de Wuhan », a déclaré Harmit Singh, directeur financier de Levi Strauss, lors d’une conférence téléphonique avec les analystes au début du mois.
Singh a ajouté que les ventes se sont améliorées chaque semaine depuis la réouverture des magasins en mars.
Et les ventes digitales en Chine ont augmenté en mars par rapport à l’année dernière.
Les marges bénéficiaires brutes sont également plus élevées, a déclaré M. Singh.
Le fabricant d’outils industriels Snap-on (SNA) a également fait allusion à un éventuel retournement de situation en Chine.
Son PDG, Nicholas Pinchuk, a déclaré aux analystes, à l’occasion de son appel aux bénéfices des investisseurs ce mois-ci, que la Chine « montre quelques rayons de lumière ».
« Des restaurants ouvrent et les gens conduisent en masse », a déclaré Pinchuk.
En avril, la grande banque State Street (STT) a également déclaré aux analystes que ses opérations à Hangzhou revenaient également à la normale, avec environ 75 à 80 % de ses employés ayant repris le travail après avoir obtenu le feu vert à la mi-mars,
« Au début, les gens portaient des masques. Et maintenant vous voyez un environnement de travail beaucoup plus normal », a déclaré le PDG de State Street, Ronald Philip O’Hanley, lors du dernier appel aux gains de la banque, faisant référence au fait que moins de travailleurs en Chine portent maintenant des masques.
« Je pense que cela restera ainsi tant qu’il n’y aura pas d’autre épidémie », a-t-il ajouté. O’Hanley a cependant noté que les travailleurs se font toujours contrôler la température avant d’entrer dans les bureaux.
II. Les conditions de travail semblent s’améliorer progressivement dans tous les domaines.
Murray Auchincloss, le directeur financier de BP, a déclaré lors d’une conférence téléphonique mardi que la demande dans le secteur des lubrifiants a « commencé à se redresser en Chine ces dernières semaines ».
Pendant ce temps, le fabricant de masques et de ventilateurs 3M (MMM) a déclaré qu’il connaissait également un rebond en Chine.
« Nous retrouvons la croissance en Chine. C’est une entreprise assez large », a déclaré le PDG de 3M, Michael Roman, lors d’une conférence téléphonique avec les analystes mardi.
« Nous voyons l’économie commencer à montrer des signes de reprise… »
Même le géant de l’équipement de construction Caterpillar (CAT), qui a signalé une chute massive des ventes en provenance d’Asie (et de Chine en particulier) au cours du premier trimestre, commence à voir les signes des proverbiales pousses vertes.
« La situation en Chine s’est évidemment améliorée, la pandémie ayant diminué dans ce pays. Ainsi, toutes nos installations fonctionnent à nouveau en Chine, et nos fournisseurs se portent bien mieux dans ce pays également », a déclaré Jim Umpleby, PDG de Caterpillar, lors d’une conférence téléphonique mardi.
III. Faux espoir ou réelle reprise ?
On ne sait pas encore si le pire est vraiment passé pour la Chine.
Nombre de ses grands partenaires commerciaux, à savoir les États-Unis et l’Europe, commencent seulement à voir les pires effets négatifs de l’épidémie de Covid-19.
C’est l’une des principales raisons pour lesquelles les économistes de Moody’s prévoient que l’économie chinoise ne croîtra que de 1% cette année.
Selon Moody’s, la Chine sera freinée par la faiblesse de ses principaux partenaires commerciaux.
Moody’s prévoit que l’économie américaine va reculer de 5,7 % cette année et que la zone euro va se contracter de 6,5 %.
Heureusement, Moody’s pense que l’économie chinoise va rebondir de 7,1% pour l’ensemble de l’année 2021, « reflétant en partie une reprise de la demande de ses partenaires commerciaux ».
Mais même cela pourrait être trop optimiste, selon Giorgio Caputo, gestionnaire de fonds senior et responsable de la stratégie multi-actifs chez J O Hambro Capital Management.
Caputo souligne que toute poussée de la demande chinoise pourrait être temporaire, étant donné qu’il existe des inquiétudes légitimes concernant une deuxième vague de Covid-19 plus tard cette année.
En conclusion
Dans cette optique, il pense que toute poussée de l’économie pourrait ne pas durer, à moins qu’il n’existe un vaccin ou un traitement antiviral efficace contre le coronavirus.
En dehors de cela, les mesures de distanciation sociale qui pourraient nuire à l’économie mondiale pourraient rester la nouvelle norme.
Il peut également être erroné de supposer que les États-Unis et les pays occidentaux vont rebondir aussi rapidement que la Chine, un pays dont l’économie est fortement gérée et contrôlée par le gouvernement.
« Quel genre de lecture peut-on vraiment faire de la Chine, puisque c’est plutôt une société autocratique ? » a déclaré M. Caputo. « Quand l’ordre vient de rouvrir des usines, vous rouvrez des usines. »